? ? ?核心觀點

n? 鋅：鋅價上周反彈幅度高達4%。當前鋅錠庫存增幅有限，下游消費正處于旺季，國內鋅錠現貨升水仍較高，鋅價短期內很可能繼續反彈。但是鑒于國內鋅精礦加工費持續走高，冶煉廠加工利潤改善，后期鋅錠供應將會增加，而且鋅錠進口機會仍在，鋅價中后期仍震蕩看跌。

n? 鎳：近期由于大火導致必和必拓旗下一鎳冶煉廠關閉，該廠鎳年產量為9.1萬噸，鎳價強勁反彈。但是鎳礦港口庫存近期仍在大幅攀升，冶煉鎳的原料供應充足。而且近期鎳進口機會持續顯現，國內金川鎳與俄鎳升水差距拉大，鎳后市供應無憂。鎳價不宜追高。

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? ? ?策略建議

1)?? 鋅價震蕩為主。滬鋅主力1811合約在21500元/噸以上時可少量建空，止盈位暫看21000元/噸，止損位為22500元/噸。

2)?? 鎳價震蕩偏空。滬鎳主力1811合約目前價位可適量建空。止盈位暫看100000元/噸，止損位為107500元/噸。

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? ? ?風險提示

1)?? 國內經濟數據大幅好轉，基本金屬需求好轉；

2)?? 鋅錠庫存大幅減少；

3)?? 不銹鋼用鎳比例大幅提升。

20180925前海期貨—有色產業周報—鋅價震蕩為主 鎳價不宜追高.pdf