? ? ?核心觀點

n? 動力煤：因產地安全事故頻發，9月27日起內蒙所有煤礦將開啟安全大檢查，預期將影響煤炭供給和發運量，市場挺價意愿較強。21日起秦皇島港口煤炭調出已經恢復正常，吞吐量有所回暖，但仍需一定時間消化前期累積的大量庫存，額外的滯期費推升煤炭成本，對價格有一定支撐。

n? 甲醇：沿海地區甲醇庫存上漲至78.2萬噸，整體可流通貨源預估在22.6萬噸附近。西北地區部分生產裝置停車或者降負，導致西北地區甲醇開工率大幅下滑。今年外盤四季度檢修體量較小，且兩套大裝置投產均已兌現，預計四季度外盤供給充足。傳統需求大多維穩， 9-10月份受“金九銀十”影響預計表現相對偏強。

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? ? ??策略建議

1)?? 目前冬儲需求未全面開啟，動力煤價格上下兩難，建議1901合約仍維持620-650區間操作為主；

2)?? 做多焦煤動力煤主力合約價差，價差658開倉，目標757，止損645；

3)?? 甲醇現貨支撐較強，1901合約仍處于上升趨勢，建議回調至3100左右做多，止損位2800。

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? ? ? ? 風險提示

1)?? 安全大檢查力度超預期，進口煤限制升級；

2)?? 取暖季限產以及需求；MTO是否會因利潤而停車；進口的兌現情況。

20180925前海期貨—煤化工產業周報—動力煤迎來支撐 甲醇保持強勢.pdf