2020年3月2日，由前海期貨主辦的主題為“股指期貨期現和跨期套利”線上交流會成功以線上直播的方式舉辦。這次會議針對2020年伊始新冠病毒沖擊社會與經濟的情況，就投資者如何在波動劇烈的市場中保障自身資產的安全的問題提供了新的思路和想法。本次會議邀請了前海期貨投研中心專業研究員劉琰女士，對股指期貨運用的方法和風險管理策略進行全方位解讀。

劉琰老師就題為《股指期貨期現和跨期套利》做了主題演講，總體分為兩大部分。第一部分劉琰老師針對期現套利的主題展開論述。首先她先就股指期貨進行了簡單的介紹，介紹了股指期貨的性質以及股指期貨的特點，然后隨之引入期現套利的概念，介紹了兩種股指期貨套利的類型：正向套利和反向套利，運用無套利機會區間圖表展示了套利機會形成的背后機制，從歷史套利數據中總結在市場波動較大時通常套利機會多發。劉老師提到針對非職業投資者，現實中ETF相較于指數用作套利更加便捷。另外還提到了關于股指期貨期現套利的另類應用：利用大市值權重股發生特殊事件進行套利。劉老師引出了利用ETF和股指進行套利的實例，用數字和計算展示了套利模型構建后的利潤點和操作注意事項。

第二部分劉琰老師就股指期貨跨期套利進行了詳細的講解。首先同樣介紹了跨期套利的性質，以實際例子來解釋了跨期套利的實現的四個步驟：一、計算各合約之間的基差概率分布；二、根據交易參數設定閾值；三、超過閾值時執行交易。閾值越低，交易次數越多；四、價差收斂則平倉獲利了結。接著劉琰老師注重介紹了跨期套利的主要風險：一、跟蹤誤差；二、沖擊成本；三、流動性風險；四、保證金風險；五、技術支持；六、政策風險。

最后在嘉賓提問的環節，有多位觀眾向劉老師提出了自己的疑惑。第一位觀眾提出運用股指期貨進行套利有什么特別的風險點要注意，劉老師解答道：成本的計算需要考慮清楚，還需要考慮流動性風險和非理性波動的風險。另外一位觀眾問關于股指期貨套利的其他策略，劉老師舉例指出品種間的套利，比如三個指數期貨之間的套利。另外關于股指期貨在資產配置中的作用的問題，劉老師回答認為不考慮套利的話，在風險來的時候，可以做個對沖；對大部分投資者來說可以當權益投資的替代，因為自帶杠桿可以節約資金，省下來的資金可以做固定收益的投資達到整體增強收益效果。

總結來說，會議授課采用了線上嘉賓講授和課后研討交流相結合的方式，重在幫助投資者理解股指期貨期現和跨期套利的方法和背后邏輯。嘉賓的演講深入淺出，邏輯嚴密，分析透徹。在討論和提問環節，在線學員提問非常踴躍，嘉賓回答的質量也非常高，且就股指期貨套利在理論和現實中的應用區別進行了深入探討。參與者均表示這是一場高質量接地氣的培訓，希望以后還能多多舉辦。